Oro Bruñido

Tenemos desde hace un par de días al oro en máxima expectativa. En cuestión de unas pocas velas se decidirá el próximo futuro del metal más precioso del mundo. Estos son los momentos en que un trader debe disfrutar de los mercados, porque luego a toro pasado es fácil lamentarse de lo sencillo que hubiera sido ganar dinero.
La tendencia de fondo es bajista desde hace meses. Parece que se ha roto la tendencia bajista con un movimiento al alza, que ahora mismo está agotado. Ahora se debe decidir si retomará el camino bajista o comienza una mayor tendencia alcista que dominará los próximos meses. Es una cuestión complicada que generará volatilidad en la lucha entre alcistas y bajistas. Posiblemente lo más prudente sería mantenerse al margen hasta que tengamos un claro ganador. La vela del pasado viernes es espectacular, rebotando desde el 50% de retroceso Fibo. Y ayer más volatilidad para barrer el mercado. Reverso sobre reverso.
Los cortos deberían estar ya abiertos y con algún stop de beneficios. Aun no ha llegado el momento de abrir largos. Así que paciencia, pronto tendremos señales. Nuestro trabajo de momento es trazar el plan y cargar la escopeta.

Comida en la Albufera

Una nueva reunión social del grupo de bolsa de Silla. El pasado domingo pasamos un estupendo día en la Albufera. Para envidia de quien no pudo venir aquí pongo un par de fotos.

Charla sobre bolsa y divisas en Valencia

El pasado jueves tuvimos la ocasión de asistir a una charla sobre bolsa y mercado de divisas organizada por Rankia y patrocinada por el broker Xtb, que se desarrolló en el edificio de la Bolsa de Valencia.

Participaron como ponentes Alejandro de Luis y Miguel Angel Rodríguez.

El catering después de la charla fue excelente. Y prestó ocasión de hacer algo de tertulia. Como siempre lo mejor de la tarde es charlar con los compañeros y conocer gente nueva con interés en este mundo tan apasionante de las finanzas. Poco a poco se nota que hay más gente que desea aprender.

Las notas negativas, como es habitual en el edificio de la Bolsa de Valencia, fue la gente que no pudo entrar por llevar pantalón corto porque la organización del evento no informó adecuadamente de esta estúpida norma. También la sala resultó muy justa de aforo para la asistencia de público y el zumbido de los altavoces deficiente.

Por mi parte ánimo a todo el mundo a asistir a estos seminarios que sirven como estímulo para seguir adelante y permiten conocer gente e ideas nuevas. 

Nos vemos en el próximo!

El DAX se mueve

Siguiendo la estela del último comentario semanal, tenemos hoy un bonito gráfico del DAX alcista intentando levantar los ánimos a Europa.
Quienes sigan y operen en índice alemán han tenido entre ayer y hoy una buena oportunidad de entrar largos. Otros índices europeos también han dado las mismas señales alcistas lo que da más fiabilidad al movimiento.

Para los más agresivos, las primeras señales alcistas aparecieron el  5/09/13 al superar los 8215 puntos y luego de nuevo al superar los 8275 puntos. Para los más conservadores ahora es el momento. Lógicamente la cotización no se disparará a las nubes en un par de días. Las manos fuertes son tranquilas y sigilosas. Podemos ver un retroceso del impulso de la última semana, lo que puede dar nuevas oportunidades de incorporarse a la tendencia. Por si acaso a alguien se le ocurre vender o entrar corto en el DAX aquí pongo el gráfico semanal más claro todavía.

Comentario Semanal

Esta semana por problemas técnicos me he retrasado un poco en escribir el comentario. Pero en general la semana estuvo muy indecisa en los mercados y encontré pocas oportunidades.

Dow Jones

Como vemos en el gráfico el índice DJ ha hecho un alto en su corrección y parece que se puede girar al alza en próximas jornadas. Quiero centrar mi comentario en el fenómeno de las correlaciones. Generalmente parece que casi todos índices bursátiles se mueven al mismo ritmo y eso resta oportunidades para diversificar las carteras. La forma de aprovechar esto es comparando los gráficos y seleccionando los más fuertes para comprar; los más débiles para vender. Así que ante cualquier señal de compra en el DJ o incluso el SP500, tenemos el NASDAQ que últimamente esta más fuerte y por tanto tiene menos resistencias que romper para sumar puntos.

Vemos como el NASDAQ llegó el viernes pasado al máximos de muchos años, mientras el DJ lucha por frenar la caída. Los días marcados con la flecha roja son máximos relativos en ambos índices: decrecientes en el DJ, lateral en el NASDAQ.

De momento atentos a abrir largos en el NASDAQ. Mucho ojo, porque esto no siempre se cumple así. A veces el DJ es más fuerte y el NASDAQ se duerme o cae 200 puntos sin motivo aparente.

EURAUD

De nuevo quiero comentar el EURAUD que ha tenido un bajón muy importante como ya habíamos comentado semanas anteriores. Son demasiados días de bajadas continuadas y el jueves ya parecía que tocaba corregir pero finalmente no lo hizo. Lo más probable es que se tome un respiro, no es común 8 barras bajistas continuadas. Además el viernes de nuevo ha dibujado una vela tipo pin que puede indicar que hemos llegado a un soporte. En cualquier caso hay que esperar para entrar. Una entrada al romper el cuello del doble techo en 1,4450 no hubiera estado mal ya que la tendencia alcista está a punto de morir. Pero yo he preferido esperar al retroceso, a ver cómo se comporta y buscar la máxima probabilidad de éxito.

Las opciones, dependiendo de las pautas en los próximos días,  son: Largos en un pequeño rebote alcista, con la vista puesta en que retome la tendencia alcista de fondo; Cortos para coger el cambio a la nueva tendencia bajista.
Tened en cuenta que operar es una opción no una obligación.

Por qué Forex es el mejor mercado (Forex vs Acciones)

Solamente en la bolsa de Nueva York hay aproximadamente 4.500 acciones de empresas que cotizan y otras 3,500 en el NASDAQ. Son las bolsas más importantes del mundo, entonces ¿cuál vas a comprar? ¿Tienes el tiempo para estar al día sobre la información de todas estas empresas? ¿O solo vas a seguir los chicharros del IBEX?
Por el contrario en el mercado de divisas solamente hay unas decenas de monedas negociadas y la mayoría de los agentes del mercado negocian los pares principales (mayors). Unos pocos pares son mucho más fáciles de seguir que miles de acciones!
Pero hay más razones para elegir Forex a la hora de hacer trading como un profesional:

1. Forex es el mercado financiero más grande del mundo.

El mercado de divisas tiene un volumen diario de más de $ 3 billones de dólares al día, y supera el volumen en los mercados de acciones y futuros combinados. Tan enorme cantidad de volumen diario permite una excelente estabilidad de precios en la mayoría de las condiciones del mercado. Esto significa que probablemente nunca tendrás que preocuparte por el slippage (deslizamiento) como lo haría al comercio de acciones o materias primas. El precio que aparece citado en la pantalla de comercio es el precio que te dan. El mercado de valores es muy susceptible a los grandes fondos de compra y venta. En operaciones al contado, el enorme tamaño del mercado de divisas hace que la probabilidad de que un fondo o banco de control de una determinada moneda muy pequeña. Los bancos, fondos de cobertura, los gobiernos, las casas de conversión de divisas al por menor, y los grandes patrimonios son sólo algunos de los participantes en los mercados de divisas al contado, donde la liquidez no tiene precedentes.

2. El comercio siempre que lo desee, las 24 horas del día 6 días a la semana.

Puedes entrar o salir de un comercio siempre que lo desee desde el lunes de madrugada hasta el viernes por la noche. Hay 3 sesiones de negociación diferentes de mayor volumen para que elijas de en los EE.UU., Europa y Asia, que te permite operar en tu propio horario y responder a las noticias en todo el mundo. Si bien es posible hacer trading de algunas acciones y materias primas en la sesión electrónica después de la hora oficial, la liquidez suele ser muy baja y esto hace que los precios no sean competitivos.

3. Comisión y costes de transacción bajos.

Un broker de valores tendrá un costo de entre 5€ a 30€ para un corredor de bolsa on line y por lo general de hasta 100€ por el comercio para un corredor de servicio completo. Los brokers de futuros generalmente cobran entre 10€ y 30€ por ronda, esto significa que usted paga entre 10€ y 30€ para entrar y salir de cada operación. La mayoría de los brokers de divisas ofrecen mínimos gastos de transacción, que son compensados ​​por el precio comprador / vendedor de cada par de divisas. Normalmente, estos diferenciales son tan sólo 1,5 a 5 pips, dependiendo del agente de bolsa y par de divisas. Así que, esencialmente la única tarifa asociada a un comercio de divisas es que se empieza siendo unos pips negativo en cada comercio, debido a la horquilla  de precios.

4. La transparencia del mercado

¿Has visto la televisión últimamente? Siempre hay alguna empresa importante en las noticias. Los analistas y las casas de bolsa recomiendan continuamente la compra de acciones que no dejan de bajar. Ofertas de venta al público que son una ruina. Las empresas contratan a las agencias de rating para obtener buenas calificaciones y los bancos recomiendan a sus propias filiales. Esto ha pasado siempre y seguirá pasando en bolsa. La transparencia del mercado es mucho mayor en divisas que en acciones o materias primas, esto significa que es más fácil analizar el funcionamiento interno del mercado y averiguar lo que está sucediendo. Por ejemplo, los informes económicos y los anuncios de prensa que impulsan la política económica de un país están ampliamente disponibles y accesibles para cualquier persona interesada. Mientras que los estados contables de una empresa individual, son mucho más difíciles de obtener.

5. La ejecución inmediata.

En Forex no hay intermediarios como en las bolsas de valores. Cualquier parte que se encuentra entre el comerciante y el comprador o el vendedor del valor o instrumento negociado les costará dinero. La ejecución de órdenes instantánea es otra gran ventaja de forex tiene sobre otros mercados. El mercado de Forex al por menor se realiza generalmente a través de Internet en todas las plataformas electrónicas. El mercado de divisas no tiene centro de intercambio, hay proveedores de liquidez, hay corredores de piso, y fue diseñado para ser de esta manera para facilitar los grandes bancos y permitir la ejecución inmediata de las operaciones, esto significa que no hay retrasos para usted y extrema facilidad de ejecución.

6. Los bajos requisitos de margen.

Requisitos de margen Forex se plantearon recientemente en los EE.UU., pero a un máximo de 1:100 esto es aún mucho mayor apalancamiento que se puede obtener en los mercados de futuros o de renta variable. Esto significa que usted puede controlar 100.000 dólares en moneda de sólo 1.000, o el 1%. Para comparar, en los mercados de futuros de los operadores deben publicar margen igual a entre el 5% y el 8% del valor del contrato, mientras que los operadores de valores normalmente deben retener al menos un 50% de margen. Sin embargo, esto puede ser un arma de doble filo, ya que un aumento en el apalancamiento conduce a un aumento en el riesgo, tanto como el potencial de ganancias.

7. La igualdad de oportunidades para beneficiarse de subida o caída de los mercados.

El mercado de divisas no tiene tendencia estructural como la mayoría de los mercados de valores. Por ejemplo, la mayoría de los mercados de valores tienen un sesgo alcista, esto significa que los comerciantes tienden a preferir el lado largo, como resultado de esto, es más difícil y por lo general requiere más margen de venta al descubierto en una bolsa de valores. Este no es el caso en el mercado de divisas. Las tendencias son más prolongadas tanto en el lado alcista como en el bajista. Como una característica inherente de la estructura del mercado de divisas es igualmente fácil de comprar o vender en cualquier momento y nunca hay ningún aumento de cuota para ventas en corto. De hecho, cada vez que usted compra una moneda que está vendiendo al mismo tiempo otro, y viceversa.

8. Cuentas mini y micro hacen que sea fácil para empezar.

Hay muchos corredores de divisas que son fácilmente accesibles en Internet. A diferencia de futuros y los mercados de valores que no se va a beneficiar mucho si es que lo de tener un corredor de servicio completo en forex. La mayoría de los brokers de forex más grandes todos ofrecen spreads reducidos y se alimenta de precios muy similares, sino que también todas las cuentas de demostración que le permiten poner a prueba sus ideas de operación antes de arriesgar dinero real. Otra gran cosa sobre el mercado de divisas es que se puede empezar con tan poco como 250€. Las Cuentas Micro permiten tamaños de posición tan pequeños como 1 céntimo por 1 pip. Esto significa que puede controlar eficazmente el riesgo, incluso si no está comenzando con mucho dinero. Este es un gran factor en por qué las personas pierden en el mercado de valores.

9. Movimiento de los precios de Forex se presta para el análisis técnico.

Si está entrenado como un operador profesional en el arte del análisis técnico de los precios, puede diseñar un plan de trading alrededor de algunas configuraciones de acción de los precios simples pero efectivas. Debido al alto volumen inherente y grandes movimientos de precios, Forex es el mejor mercado para el trading basado en el análisis técnico.

La Geometria de los Precios: Fractales

En muchas ocasiones he escuchado que los graficos de precios son fractales pero parece que poca gente sabe que significa eso. Más importante aún, nadie sabe bien para que sirve ese conocimiento. Solamente forma parte de la jerga en tertulias financieras donde la gente intenta ser lo más rimbombante posible.

Hoy voy a explicar el significado de fractal y por que debemos conocerlo.
La palabra fractal proviene de fractura en contraposición con las formas suaves de la geometría clásica o euclídea.

¿Por qué los precios son fractales?

Aquí la idea es que la representación gráfica de los precios es una forma geométrica fractal. Pero la pregunta en sí no es la correcta. La pregunta sería ¿por qué los precios no siguen la geometría euclídea? Pues se considera que todo lo que no es geometría euclídea, es geometría fractal.
Euclides fue un griego responsable de que lo pasáramos tan mal en clase de mates cuando éramos niños. Estudió las formas básicas que todos conocemos como el círculo, el triángulo, las rectas, etc... Hasta que llegó el siglo XX y alguien se dio cuenta de que la naturaleza en general y los datos financieros entre otras cosas, no representan ninguna de estas formas básicas.

¿Qué características tienen los precios para ser fractales?

- No diferenciables y no continuos.
La expresión común "el precio se mueve..." Es teóricamente incorrecta ya que el precio no se mueve y por tanto tampoco tiene inercia. Los precios saltan, o se teletransportan si lo prefieres. La cotización de un valor refleja el precio pactado en una transacción financiera y no esta atado a lo que pasó hace un segundo o a lo que pasará al segundo siguiente. Por ello se producen casi a diario huecos en los gráficos y picos en la cotización hacia arriba y hacia abajo. Es algo habitual y propio de los mercados.

Una consecuencia importante que debemos conocer es que la varianza de una serie de precios es desconocida y puede ser cualquier valor entre 0 y infinito. Se puede calcular la varianza y desviación típica de una serie de precio sen un espacio temporal, pero nunca será representativa de todo mercado en su conjunto a lo largo de los años. Aunque parezca una tontería, hay millones de euros en el mercado invertidos en base a cuanto se devían los resultados empresariales y una legión de matemáticos gestionan fondos de inversión con fórmulas matemáticas. Dicho de forma llama: Los mercados evolucionan constantemente y son impredecibles.

- Autosimilares (pero no escala-invariante).
Significa que todos los gráficos son similares sea cual sea la escala temporal que utilicemos. Atención, no es que sea igual un gráfico de 5 minutos que uno semanal. Cada uno tiene sus características diferenciales. La idea simplemente es que se parecen mucho entre ellos. Cada barra en un gráfico de precios encierra un gráfico completo de orden inferior dentro de ella, que a su vez es similar al de orden superior. Sin embargo, esta relación no tiene por qué ser infinita y a partir de una escala muy grande o muy pequeña, estas relaciones pueden variar. Recuerdo el gráfico del S&P, con más de cien años de historia, que mirado con detenimiento no se parece tanto a un gráfico de 5 minutos del mismo S&P. 

Ahora la pregunta siguiente es ¿cómo puedo ganar dinero con esta información? La respuesta es que con este conocimiento evitarás perdidas y podrás construir un sistema mejor de trading.

Pondré el ejemplo clásico del fondo Long Termin Capital Management gestionado por premios Nobel en economía con grandes fórmulas matemáticas basadas en la campaña de Gauss y en parametrizar el mercado. Hasta que el mercado dio un gran salto y se arruinó en 1998. El impago de bonos rusos se había considerado como un hecho muy improbable. No sabían que la varianza del precio puede ser infinita o que las variaciones del precio son sucesos no independientes con probabilidades de tipo cola ancha. Lo que dicho en cristiano quiere decir que hay que usar stops, diversificar y no apalancarse tanto.

Evolución hitórica del fondo Long Term Capital Management

Otra idea interesante ¿existen realmente las tendencias? ¿Y las resistencias, soportes, etc...? Desde un punto de vista teórico podemos decir que sí y no a la vez. El precio es el precio. Es un dato crudo; si añadimos algo estaremos inventando y si lo manipulamos se perderá algo de jugo en el proceso. No hay nada que verdaderamente dirija su movimiento y sin embargo repite una y otra vez los mismos movimientos. Se podría decir que la belleza esta en los ojos de quien la mira. Necesitamos un arsenal básico para enfrentarnos al mercado pero no son armas tangibles, están en nuestra cabeza y no se pueden computar en fórmulas matemáticas. 

Dos ejemplos: 

-En astronomía, las galaxias se agrupan en supercúmulos de galaxias y estos a su vez en enormes filamentos de millones de años luz de tamaño, que se definen por el concepto de gran atractor, que es un concepto geométrico fractal.

-Imagina una bola de hilo. Es como un punto en la mesa. Pero si lo miras de cerca verás que es una bola de aspecto esférico. Y aún más de cerca verás el hilo que lo forma, que es una línea. El mismo objeto tiene tres formas diferentes y aún podríamos seguir. El hilo visto de cerca es como un cilindro, que a su vez esta formado por fibras entrelazadas... Se trata de un objeto real, tanto como mi cartear de inversión, pero somos nosotros mismos quienes debemos interpretarlo en su contexto.

No se trata de un cuento de psicología barata, si no de geometría de la realidad.

Nuestro conocimiento y experiencia nos llevarán al éxito, nunca el gestor del banco GranCaixa, por muy buenas notas que sacaran en el colegio.