Riesgo y Beneficio

Lamentablemente hace tiempo que no puedo escribir en el blog por falta de tiempo. Espero que cuando llegue la primavera pueda volver a ser puntual con los análisis semanales y los artículos.

Hoy repesco un viejo tema que suele quedar aparcado en los traders no profesionales. La relación Riesgo/Beneficio que en la literatura sobre bolsa suele representarse como 'R'. El concepto de R viene a decir que lo importante no son tanto los euros ganados o perdidos, ni los pips, sino la proporción entre el dinero arriesgado y los beneficios obtenidos. Obtener ratios beneficio/pérdida de 2/1 o 3/1 está muy muy bien y no es fácil de mantener en el tiempo. De aquí se puede deducir también que en bolsa el tamaño sí importa y por tanto no es realista obtener unos beneficios de 20000€ anuales con una cuenta de 2000€, porque las pérdidas son parte del negocio y serán proporcionales a las ganancias.

Para empezar hay que destacar que lo más importante que debemos conocer y que luego condicionará el resultado de nuestras operaciones es nuestro nivel de tolerancia al riesgo, o el dolor psicológico que podemos aguantar, o cuanto dinero estamos dispuestos a perder de verdad.
Es una cuestión personal pero muy importante. La cantidad de dinero que ingresemos en nuestra cuenta de trading, el apalancamiento de nuestras operaciones y la velocidad de nuestro éxito o fracaso dependen directamente de tener clara esta cuestión con nosotros mismos.

Después podemos calcular el factor R de nuestras últimas operaciones. Por ejemplo las últimas 20 o 30 operaciones. La forma más sencilla es hacer una media de beneficio las operaciones ganadoras (Gm) y otra media de pérdida de las operaciones perdedoras (Pm). La relación Gm/Pm será el ratio beneficio/pérdida (R) de nuestra actividad. También hay quién lo calcula dividiendo las ganancias totales entre las pérdidas totales de un periodo.
Lógicamente si R es menor que 1, estaremos perdiendo dinero. Si tenemos un sistema que genera un determinado porcentaje de operaciones ganadoras, y una determinada relación beneficio/pérdida, debemos contrastarlo con la realidad y ver si de verdad funciona.

Desde mi punto de vista la mejor recomendación es establecer un riesgo en euros fijo que equilibre nuestras operaciones en pérdidas a un importe que sabemos que no nos duele dejarnos en el mercado. Por ejemplo, R=50€ significa que perderé alrededor de 50€ cada vez que una operación salga mal y el precio haga saltar mi stop de pérdidas. Y por supuesto espero ganar más de 50€ cada vez que una operación sea ganadora. Esta estrategia nos da mayor control y seguridad a la hora de afrontar las operaciones que se vuelven en nuestra contra. Al mismo tiempo evitaremos que una buena operación en la que ganamos un buen puñado de puntos, resulte en unos pocos euros de beneficio.
El lado menos bueno de esto es que hay que hacer los cálculos antes de entrar al mercado. Y algunas veces veremos que ni si quiera podemos realizar la operación, porque el riesgo mínimo en caso de pérdida es superior a nuestro límite de dolor establecido en euros. Es imprescindible mantener el control y evitar sorpresas cuando jugamos con nuestro dinero, que tanto cuesta de ganar.

COMENTARIO SEMANAL

AUD/USD

El precio de este par de divisas está dibujando un gráfico precioso que sería digno de entrar en cualquier manual de análisis técnico. En el gráfico se muestra la evolución durante el año 2013. Se rompe el rango lateral del primer trimestre y comienza una caída de Aussie hasta aproximadamente mitad de año. Luego vino el rebote, que parecía fuerte, pero ya comentamos aquí que las fuerzas habían fallado. Tras tocar el 50% del primer impulso bajista, el precio se precipitó de nuevo hacia los mínimos anuales. Aquí es donde está parado. Aunque se ha llegado a rebasar el mínimo anterior, era de esperar que en este nivel la cotización se atascara.
La primera opción a medio plazo sería apostar por un segundo impulso bajista que continúe la tendencia. La orden de venta se situaría por debajo del mínimo de diciembre. La segunda opción es que el precio remonte y dibuje un gran doble suelo al rebasar los 0,972. En cualquier caso los stops hay que situarlos bien lejos, lo que significa que hay que poner el dinero encima de la mesa.
O bien, seguir la tendencia con operaciones a corto plazo, siempre a favor de la corriente, sin caer en la tentación de buscar el giro antes de que se produzca. De esta forma el dinero arriesgado sería menos, pero muy probablemente la rentabilidad también será menor.

EUR/USD

En este caso el EUR/USD se encuentra en una zona muy inestable y sigo sin recomendar ninguna operación hasta que remonte los 1,384.
La semana pasada apareció una oportunidad al pasar de nuevo por la línea de los 1,3646 que es una zona relevante en los últimos tiempos. Teóricamente es una buena entrada pero la situación inestable de estas divisas aconseja mucha prudencia al negociar contratendencia. Mi última entrada el día 27/12/13 ya resultó imprudente. Tuve que pagar el precio de no estar delante del ordenador y dejar las órdenes en el mercado. A veces se gana y a veces se pierde. Con esta operativa y en este contexto de mercado lo fácil es perder. Otros traders se estarán forrando, pero esta vez no será con mi dinero.

Aquí el gráfico semanal donde se ve mejor la tendencia y de donde viene la resistencia de 1.3646 dólares por euro.